本文摘要：

对于近期市场风险偏好抬升陶川表现主要有三个原因：一是美国大选效果清朗和疫苗即将推出使市场对外部情况持有乐观预期；二是近期经济基本面体现良好消费、基建数据较好；三是从政策面上看“十四五”计划建议释放了科技创新方面的红利。

对于近期市场风险偏好抬升陶川表现主要有三个原因：一是美国大选效果清朗和疫苗即将推出使市场对外部情况持有乐观预期；二是近期经济基本面体现良好消费、基建数据较好；三是从政策面上看“十四五”计划建议释放了科技创新方面的红利。

陶川认为明年上半年市场应该比力乐观市场存在结构性行情指数的上涨空间则取决于信用情况。详细到大类资产的种别上明年看好A股和美股的投资时机。

同时黄金也比力值得关注建议投资者在组合中设置5%至10%的比重。但房地产投资空间不大债券则可能会在下半年有投资时机。

整体上看好权益类资产的投资时机。

对于新能源车板块来说只管短期估值较高还看不到业绩兑现但从三到五年来看其发展空间庞大现在可能是较好的结构时机。

在侯昊看来白酒行业对普通投资者而言是最好的投资板块未来将出现量价齐升的趋势。尤其是高端白酒市场盈利和现金流稳定未来很长一段时间龙头企业的发展值得期待。此外消费板块各个子赛道的龙头集中效应显著所有的龙头估值都在提升市场份额也在提升速冻食品、休闲零食、乳制品、调味品等细分行业有望继续走出长牛走势。

提及未来可能面临的风险时侯昊表现明年市场最大的风险是部门个股估值过高短期会带来市场颠簸。

此外今年由于疫情因素上涨较多的板块明年业绩可能会有较大颠簸需要规避。

近期沪指一度突破两年来新高A股明年能否继续走牛受到投资者的关注。12月6日晚在中国证券报举行的“新华社快看周末直播间”招商基金量化投资部副总监侯昊和东吴证券首席宏观分析师陶川围绕“开局‘十四五’牛年牛市会来吗”话题展开精彩对话并与投资者举行了互动。

两位嘉宾认为近期经济基本面体现良好明年上半年市场比力乐观结构性行情值得期待。就详细行业来说主要看好消费、新能源车等板块。

精选行业适时结构

谈及明年的投资时机侯昊认为需要淡化对指数的关注寻找结构性时机。

详细来说一是高端白酒板块二是新能源汽车板块三是航空股明年会有阶段性时机。

展望未来侯昊表现明年结构性牛市值得期待主要看好今年基数低、存在较大上行空间的行业以及发展类板块。

经济苏醒叠加人民币升值是未来需要关注的主线。“对于在港股和A股两地上市的公司来说有一些公司有较大的估值差可以关注其投资时机；另外港股的科技板块以及一些低估值的公司也值得关注。”

权益类资产受关注

陶川表现未来看好三个行业：一是新能源领域二是消费领域三是化工板块特别是明年要重点关注顺周期相关行业。对未来消费板块的投资主要看幸亏竣工修复配景下与地产链相关的家电、建材板块。

从出口数据来看地产链相关的出口数据近期体现较好出口的苏醒也有利于家电板块未来的走势。